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百佬汇下载app,凯石基金梁福涛:资产配置变化 推动资本市场转型

2020-01-02 12:44:29来 源:金沙手机网投      评论:0 点击:4998

百佬汇下载app,凯石基金梁福涛:资产配置变化 推动资本市场转型

百佬汇下载app,数据显示,截至8月28日收盘,沪深市场融资融券余额报9241.05亿元,超越前一日水平,续创3个月来新高纪录。这是市场情绪向好吗?A股接下来何去何从?

日前,凯石基金总经理助理、研究总监兼基金经理梁福涛做客央视财经,为您解读。

主持人:A股最近的行情很独立,接下来这四个月还会受哪些因素的影响?

梁福涛:当前中报披露已接近尾声。一般业绩披露结束,市场就会关注政策和资金的变化。从前期的走势和反应来看,中报业绩比较好的公司,表现不错。受益于消费和5G推动的企业中报都体现出了比较好的增长。

主持人:中报期间科技股比较活跃,业绩的驱动很强劲。你刚才提到接下来,市场会更加关注政策的影响和资金的推动。那么,主题可能会开始活跃。目前来看比较强势的一些板块,会不会回调呢?

梁福涛:现在强势的,部分有可能会有一些松动。但业绩增强叠加趋势符合的板块应该会更强。比如消费、医药和科技相关的这些领域都符合大方向,业绩增速较快,能够支撑匹配估值,再叠加符合政策方向,这样的行情是有支撑的。如果政策面和资金面还有其他一些活跃的方面,比如前期的一些区域概念,包括后面政策推动的消费内需,也会带动更多活跃的热点。

主持人:政策推动和内需推动的持续性如何?

梁福涛:如果政策很强,持续性就强一些,但最好还需要有业绩叠加。比如今年以来,我们一直关注的消费、医药这些核心资产,持续性都很强。因为他们都有业绩支撑,又符合现在经济转型和高质量发展,是政策持续鼓励的方向。

主持人:我们经常说要“看长做短”:长期是很明朗的趋势,就不要怕短期的风险,要敢于加仓。军工目前也有一些表现,在业绩驱动之外,还有什么因素对军工有影响?

梁福涛:投资者对军工板块倾向于看事件驱动,比如外部的一些冲突因素,以及大家都非常期待的70周年阅兵。这些对军工都是非常正面的。事实上,近三年来因为军改和军工行业的转型升级,军工行业的业绩也是在好转的。所以在军工板块,在考虑事件驱动的同时,也可以优选一些业绩好转的公司。

主持人:两融余额恢复增长,是不是就可以下结论说大家对后市看好?

梁福涛:当前市场还是在一个缓慢回升的过程。两融余额的稳步回升,表现了市场积极的一面。从这个角度来看,市场情绪在恢复。

主持人:资金方面,现在是存量博弈,还是有新资金加入?

梁福涛:现在看到的交易量和资金量相对都是短期一些的。短期的资金指标与指数基本同步,不适合做前瞻指标。近期外资的流入还是在上升的,场内的交易保证金上周也是上升的。这种资金的增量,背后有趋势性的原因。其中之一就是整个经济结构的调整,比如房住不炒。居民和机构的资产配置有往股票的核心资产和头部资产去调整的倾向和趋势。

主持人:中报业绩表现前三的是通讯、农林和非银板块。未来这三个方向还能作为选股的重点吗?

梁福涛:通讯方面5G的基建和运用相关还会继续拉动。农林前期的上涨已经比较多地反应了业绩的增长,所以要看个股的表现和业绩的匹配程度。个人觉得这些价格驱动型的板块,股价会提前兑现,走在基本面前面,所以下半年整体或会有分化、甚至波动加大。非银方面的表现和上半年市场的反弹是密切相关的,其中券商弹性大,保险趋势性稳定一些。

主持人:科技板块的走强有可持续性吗?

梁福涛:这与自主创新推动、进口的国产化替代有很大关系,力度在逐步加大。未来自主软件是主导,目前部分企业的订单在增加,已经看到相关数据有表现,在这个角度来看,空间和持续性很强。同时这些自主可控的公司,波动性也很大,股价会走在业绩前面,软件类的公司估值本身偏高。所以投资者要注重波动性。

主持人:2019年还有4个月,从综合角度,您有什么配置建议?

梁福涛:长期来看,总体趋势应该是震荡的缓慢的底部抬升,极端乐观和极端悲观都不可取。这个底部抬升需要一个过程,原因是当前强调高质量经济发展和经济结构转型以后,GDP不太可能像以前那样的高速增长了。由此,A股绝对的大起大落可能性也不大。短期来看,从基本面与估值匹配的角度来看,对于一些有业绩支撑的公司,年内还可以有一些期待,比如年底业绩增长带来的估值切换。这在震荡向上的环境下完全是可以参与的。未来如果再次出现较大的回撤,还是要坚定买入长期看好的一些方向。

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